第493章 虧損的保爾森

  第493章 虧損的保爾森

  「根據我們的調查，約翰·保爾森的保爾森對沖基金已經籌集了部分資金，最初高達1.5億美元，在7月份的時候，就已經開始了對CDO的做空……」

  黑天鵝基金的CEO費倫·奧尼爾對巴倫說道：

  「這也代表著他同我們持有相同的看法，只不過他在更早的時候進場，目前美利堅的房產市場依然繁榮，表面上看不到任何即將萎靡的跡象，所以到了現在為止，保爾森對沖基金在這上面一直在賠錢。」

  黑天鵝基金的規模，已經從最初由IC資本和藍谷資本各自注資5000萬美元的總額1億美元，在後續二者各自追加20億美元的資金之後，已經超過了40億美元……

  事實上，到現在，他們控制的資產，已經超過了50億美元，因為最初的這些資金，投入到房地產相關債權和股票，以及相關金融貸款產業的看多之後，已經在這期間有了接近10億美元的帳面盈利。

  就如同保爾森對沖基金的策略，是通過一套複雜的基金操作模式，一邊做空次級貸款相關債權CDO，一邊收購此時非常廉價的次級貸款保險債權CDS……

  而在此之前，黑天鵝基金則是在看多CDO，因此與保爾森對沖基金一直在持續虧損不同的是，他們則在對立面獲得了盈利。

  他們所提到的CDO和CDS是同次級貸款相關的兩種債券，這也是次貸危機形成的主要原因。

  有關這些，解釋起來會非常麻煩，用比較簡單的語言來解釋，就是在美利堅，購房的貸款會依據貸款人的資質，分成幾檔，而有一些貸款人的資質並不好，那麼就只能使用利息較高的次級貸款——也是因此，次級貸款的借貸人信用評級較低，相應的風險會比較高。

  但同時，銀行和那些貸款機構，並不願意去承擔太高的風險，那怎麼辦呢？當然是使用華爾街的核心科技——各種名目的債權，來抵消風險，或者說是將風險進行轉嫁。

  就像是當時DS資本在收購O2電信的時候，向巴克萊銀行和高盛集團進行的50億英鎊的高息融資，當時這兩家銀行就將絕大部分貸款，通過發行對標的債權進行出售，在他們的一同操作之下，這種債券甚至能夠被評為較高的買入級別，並且擁有遠高於市場的利息，所以廣受歡迎。

  放在次級貸款市場也是這樣，華爾街的金融機構們，包括高盛、摩根史坦利等投行，就以那些高息的次級貸款作為抵押，發行了一種債券，叫做CDO，他們甚至還使用了金融創新，將原本高風險的次級貸款債權，同一些低風險的高信用債券組合在一起，並且通過某些手段，提高了這種CDO債權的評級。

  這樣在一些不明所以的投資者看來，CDO完全就是最優質的投資品，信用評級等級高，而且利息高，還等什麼，趕緊買好了。

  至於說CDS債權，可以理解為CDO債權的風險對沖，就是為那些次級貸款購買的保險，就像是假如你所處的位置，經常發生地震，那麼你為自己房屋和財產購買保險的意願就高，假如你所處的地方，從來沒有發生過地震，那麼恐怕幾乎所有人都不會想到去花錢買地震相關的保險。

  因此如果房地產市場持續繁榮，那麼房價也會一直升高，那麼CDO的價格就會持續走高，而CDS則價格走低。

  反之，則CDO的價格下跌，CDS的價格上升——因為房價下跌的話，那些高息進行次級貸款的購房人，很可能就此還不起貸款，從而停供。

  為什麼會這樣呢？

  因為現在房產市場的火熱，有太多人去買房了，而且還不止購買一套——因為房價持續上升，而且獲得貸款又太過於容易，在房產最火熱的時刻，即便是在英倫，放貸比例都能夠達到120%了，也就是你購買一套100萬英鎊的房子，銀行敢貸給你120萬英鎊的資金！

  更何況是在美利堅呢，因此許多人在這樣瘋狂的氛圍下，都是循環貸款買房的，買下一套房，然後去銀行貸出更多資金，再去買房，再貸款……

  只要房價持續上漲，這樣的方式就相當於是施加了槓桿，能夠獲得幾倍，甚至十幾倍的收益。

  就像是費倫·奧尼爾跟巴倫說起一個事情，那就是在他來到美利堅之後，去到一家舞娘俱樂部——嗯，就是你想的那種，但不要多想，費倫·奧尼爾是去調研的……

  在聊天中，他發現就連這個俱樂部裡面的一個舞娘，都說已經買了五套房子……全部是使用的貸款！

  這就能夠看出來，現在美利堅的房市，有多麼的火熱，或者說，有多麼的危險了。

  雖然巴倫知道一直到將近今年年底的時候，這一次的次貸危機才會初見端倪，但畢竟他也算比較深度的參與了其中，因此為了防止有所變化，黑天鵝基金會在下個月就開始逐漸撤出在房地產和金融市場上的做多行為，轉而開始像保爾森對沖基金現在所做的一樣——做空CDO債權，並且開始買入CDS債權。

  到時候，免不得需要同那些大投行們，進行對賭……

  ……

  「最近感覺怎麼樣，寶貝。」

  巴倫在紐約並沒有停留多久，很快就去到了洛杉磯，在利斯之花莊園裡面，他見到了依然留在這裡的范兵兵。

  「挺好的，現在雖然稍微有點顯形了，不過我感覺還好，沒有太大的妊娠反應，就是之前老是吃西餐有些不習慣，不過換了一個中餐廚師之後就好多了。」

  現在范兵兵懷孕已經三個多月，肚子稍稍有些凸起，不過穿著稍稍寬大的裙子，倒也不算太明顯。

  在巴倫離開的這段時間，范母抽空來這邊陪過范兵兵兩個星期。

  范兵兵同巴倫的事情，她也對父母說起過，雖然在一開始的時候，對於自己的女兒，不要名分的準備為一個「老外」生下孩子，她的父母還有些不能接受，但范兵兵一向是比較有自己主意的，見到女兒堅持，他們最終也就只能接受了。

  在此之前，范母他們也查過有關巴倫的資料，知道那是一個英倫公爵，並且非常有錢，名列全球富豪榜的第四位。

  但終究對於這些，並沒有太大的感觸，畢竟范兵兵的家庭，也是一直比較富裕的——這個不用懷疑，畢竟在那個時代，能夠一直供她去讀藝術專業的學校，不說是大富大貴吧，肯定比一般人要有錢許多。

  一直到范母來到洛杉磯之後，進入到利斯之花莊園之中，看著這之前從未見過的龐大華麗的莊園，以及范兵兵此時的生活——莊園中日常都是有超過15名各類人員，包括女傭、廚師、醫療團隊以及保鏢司機等，都在為范兵兵一人服務，可以說是受到全方面的照顧。

  而且這些，都還只是那位公爵殿下隨意買下，並且安排下來的。

  這個時候，范母才對巴倫的身份地位，有了更深切的體會。

  現在看到女兒被照顧得這麼好，並且巴倫還給了她堅實的保障，對於范兵兵的選擇，她終於能夠開始慢慢接受了。

  (本章完)

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